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A dual-listed company or DLC is a corporate structure in which two corporations function as a single operating business through a legal equalization agreement, but retain separate legal identities and stock exchange listings. Virtually all DLCs are cross-border, and have tax and other advantages for the corporations and their stockholders.

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  • Dual-listed Company (de)
  • Dual-listed company (en)
  • 二元上場会社 (ja)
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  • 二元上場会社(にげんじょうじょうがいしゃ、dual-listed company, DLC)とは、2つの上場会社が異なった株主集団をもち、所有権を共有する一体の事業集団を運営する企業構造である。 (ja)
  • Eine Dual-listed Company oder DLC ist eine Unternehmensstruktur mit zwei registrierten Gesellschaften und verschiedenen Aktionären, die gemeinsam ihr operatives Geschäft betreiben. Bei normaler Unternehmensübernahme übernimmt eine Gesellschaft die Anteile einer anderen. Bei Gründung einer DLC existieren beide Unternehmen mit ihren jeweiligen Aktionären weiter. Sie teilen sich die Risiken und Gewinne in Anteilen, die in komplexen Verträgen festgehalten sind. Üblicherweise werden beide Unternehmen durch einen gemeinsamen Vorstand und ein gemeinsames Management geführt. Eine DLC ähnelt einem Joint Venture, beide Unternehmen teilen jedoch ihren Besitz und nicht nur den eines Projektes. (de)
  • A dual-listed company or DLC is a corporate structure in which two corporations function as a single operating business through a legal equalization agreement, but retain separate legal identities and stock exchange listings. Virtually all DLCs are cross-border, and have tax and other advantages for the corporations and their stockholders. (en)
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  • Eine Dual-listed Company oder DLC ist eine Unternehmensstruktur mit zwei registrierten Gesellschaften und verschiedenen Aktionären, die gemeinsam ihr operatives Geschäft betreiben. Bei normaler Unternehmensübernahme übernimmt eine Gesellschaft die Anteile einer anderen. Bei Gründung einer DLC existieren beide Unternehmen mit ihren jeweiligen Aktionären weiter. Sie teilen sich die Risiken und Gewinne in Anteilen, die in komplexen Verträgen festgehalten sind. Üblicherweise werden beide Unternehmen durch einen gemeinsamen Vorstand und ein gemeinsames Management geführt. Eine DLC ähnelt einem Joint Venture, beide Unternehmen teilen jedoch ihren Besitz und nicht nur den eines Projektes. In fast allen Fällen sind die beteiligten Unternehmen in verschiedenen Ländern registriert. Der DLC-Status wird meist aus Steuergründen gewählt und wieder gelöst. Fragen des Nationalstolzes spielen gelegentlich eine Rolle. Wenn etwa beide Parteien für eine Übernahme jeweils zu stark sind und deshalb eine Verschmelzung oder Übernahme nicht akzeptieren, ist die Durchsetzung über ein DLC-Konstrukt gelegentlich einfacher, weil das Land mit dem kleineren Geschäft „sein“ Unternehmen so nicht verliert. (de)
  • A dual-listed company or DLC is a corporate structure in which two corporations function as a single operating business through a legal equalization agreement, but retain separate legal identities and stock exchange listings. Virtually all DLCs are cross-border, and have tax and other advantages for the corporations and their stockholders. In a conventional merger or acquisition, the merging companies become a single legal entity, with one business buying the outstanding shares of the other. However, when a DLC is created, the two companies continue to exist, and to have separate bodies of shareholders, but they agree to share all the risks and rewards of the ownership of all their operating businesses in a fixed proportion, laid out in a contract called an "equalization agreement". The equalization agreements are set up to ensure equal treatment of both companies’ shareholders in voting and cash flow rights. The contracts cover issues that determine the distribution of these legal and economic rights between the twin parents, including issues related to dividends, liquidation, and corporate governance. Usually, the two companies will share a single board of directors and have an integrated management structure. A DLC is somewhat like a joint venture, but the two parties share everything they own, not just a single project; in that sense, a DLC is similar to a general partnership between publicly held corporations. This differs to a cross-listed company, which is (the same company) listed on multiple share markets. Samsung is an example of a cross-listed company (listed both on the Korean and the US stock market). (en)
  • 二元上場会社(にげんじょうじょうがいしゃ、dual-listed company, DLC)とは、2つの上場会社が異なった株主集団をもち、所有権を共有する一体の事業集団を運営する企業構造である。 (ja)
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